Друзья, сегодня разберем отчетность ТМК за первое полугодие 2024 года. Скажем прямо: ситуация у компании сложная, но давайте разберемся по порядку.
🗒 Ключевые цифры:
- Выручка: 276,7 млрд руб. (-0,8% г/г)
- EBITDA: 46 млрд руб. (-41,9% г/г)
- Чистый убыток: 1,8 млрд руб. (против прибыли 37,3 млрд руб. годом ранее)
- Чистый долг: 299,7 млрд руб. (Чистый долг/EBITDA: 3,09х)
❓ Что происходит на рынке?
Рынок трубной продукции переживает не лучшие времена. Наблюдается значительное снижение спроса в сегменте линейных бесшовных труб и труб общего назначения. Это серьезный удар по основному бизнесу ТМК.
При этом себестоимость производства находится под давлением из-за роста цен на основное сырье — металлолом. Ситуацию усугубляет ужесточение денежно-кредитной политики и существенное повышению процентных ставок.
➡️ Операционные результаты
Общий объем реализации трубной продукции в I полугодии 2024 г. увеличился на 4,9% и составил 2215 тыс. тонн. Это произошло благодаря стабильному спросу на бесшовные нарезные трубы нефтегазового сортамента, обусловленному высокой буровой активностью нефтегазовых компаний.
Однако рост объемов не смог компенсировать падение прибыльности. Скорректированный показатель EBITDA сократился на 41,9%, до 46 млрд руб., а рентабельность по EBITDA упала до 16,6%.
💸 Финансовые результаты и долговая нагрузка
Ключевым фактором, приведшим к чистому убытку, стал существенный рост процентных расходов (+140% г/г).
Чистый долг компании вырос до 299,7 млрд руб., а соотношение Чистый долг/EBITDA достигло 3,09х. Это высокий уровень долговой нагрузки, который ограничивает финансовую гибкость компании.
А о стратегических шагах компании и почему именно мы не включаем акции в свои портфели читайте в нашем закрытом канале!
