Вчера американские финансовые рынки вновь показали сильную реакцию на слова Дональда Трампа. Президент США заявил, что США рассмотрят прекращение огня с Ираном только при открытии и свободном проходе через Ормузский пролив. При этом ни одного официального подтверждения от Тегерана о запросе на перемирие не было.
Рынки интерпретировали это как сигнал к возможной деэскалации, и в итоге:
- S&P 500 прибавил 1,1%
- Nasdaq Composite вырос на 1,7%
- Dow Jones Industrial Average поднялся на 0,9%
- Brent снизилась на 2% до уровня около $100 за баррель
Такая реакция показывает, насколько краткосрочные колебания на рынках часто управляются новостными заголовками, а не фундаментальными изменениями в ситуации.
Ситуация на Ближнем Востоке
На самом деле ситуация остаётся крайне напряжённой:
- Ормузский пролив по-прежнему под угрозой блокировки — через него проходит около 20% мировой нефти или примерно 17 млн баррелей в сутки
- Ещё около 6-7 млн баррелей нефти в день проходят через Баб-эль-Мандеб
- Хуситы в Йемене уже угрожали перекрыть эти маршруты в поддержку Ирана
- Иран продолжает настаивать на выполнении своих условий для прекращения боевых действий: полный запрет атак, окончание конфликтов с поддерживаемыми Ираном группами, гарантии безопасности, компенсации и признание суверенитета над проливом
Таким образом, геополитические риски, поддерживающие высокие цены на нефть, остаются на месте, несмотря на оптимистичные заголовки.
Макроэкономические последствия
Bank of America предупреждает о возможной мягкой стагфляции в США:
- рост экономики в 2026 году прогнозируется на уровне 2,3%, что ниже предыдущих оценок
- инфляция может вырасти до 3,6% против 2,8% ранее
- нефть, даже при завершении конфликта, может удерживаться около $100 за баррель весь год
- глобальный ВВП пересмотрен до 3,1%, а мировая инфляция — до 3,3%
Это создаёт условия, когда рост цен на энергоносители и сырьё усиливается на фоне замедления экономического роста.
Рынок нефти: экспирации и волатильность
Вчера также прошла экспирация фьючерсов на нефть, что традиционно усиливает волатильность. На этой волатильности крупные участники фиксируют прибыль или перекладывают позиции.
Мы в наших портфелях с самого начала конфликта держим бумаги компаний, ориентированных на нефть и сырьё, и вчера смогли зафиксировать очень хорошую прибыль на экспирации.
Реакция фондового рынка
Помимо нефти, индексные фонды и акции отдельных секторов показывают сильные движения:
- промышленные и технологические компании выросли на 1-2% за день
- Boeing поднялся на 5,4% после новостей о семилетнем контракте с Пентагоном
- Lockheed Martin прибавил 1,3%
- Nike упала на 13%, что стало самым низким уровнем с 2015 года, из-за слабого прогноза продаж в Китае
Это подтверждает, что на рынке сейчас доминирует новостная спекуляция, а не долгосрочные фундаментальные изменения.
Почему рост индексов может быть иллюзией
Рынки ведут себя так, будто перемирие уже близко, хотя реальность остаётся напряжённой. Трамп одновременно угрожает новым ударам по Ирану и говорит о переговорах. История показывает, что такие расхождения между новостным фоном и реальной ситуацией часто приводят к резким движениям рынка, когда реальность догоняет ожидания.
Вывод для инвесторов
В краткосрочной перспективе реакция рынка — это манипуляция заголовками. Основные риски остаются:
- геополитические угрозы в Ормузском и Баб-эль-Мандеб проливах
- высокие цены на нефть и энергоносители
- волатильность фондовых индексов
- макроэкономические последствия конфликта, включая рост инфляции
Инвесторы должны быть осторожны с краткосрочными скачками рынка и обращать внимание на реальные события, а не на оптимистичные заявления. Держать позиции в компаниях, ориентированных на сырьё и нефть, по-прежнему имеет смысл, но любые движения на основе новостных заголовков требуют внимательного анализа.
