? Негативные тенденции на рынке корпоративных облигаций
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» выявило значительное сокращение объема первичных размещений корпоративных облигаций в первом квартале 2024 года. Объем снизился с 1,6 трлн. до 900 млрд. руб. (-43%г/г)
Спад был сильнее среди эмитентов с высоким кредитным рейтингом «ААА»–«АА», которые сократили участие на первичном рынке до 700 млрд рублей (-48%г/г). Однако общее количество заемщиков увеличилось за счет компаний с низким кредитным рейтингом.
Ожидается, что пик погашения корпоративных облигаций придется на конец 2024 — начало 2025 года, с планируемыми погашениями порядка 1,2 трлн рублей. Эксперты прогнозируют уверенную активность на первичном рынке размещений в случае снижения ключевой ставки Центрального банка.
⭐️Вывод:
Крупные компании стараются избегать набора лишних долгов. Облигации становятся невыгодным способом финансирования для предприятий по текущей ставке ЦБ. Это, в свою очередь, стимулирует увеличение числа IPO на российском рынке. Такой способ привлечения капитала сейчас более оптимальный.
Менее надежные эмитенты тоже не стремятся выпускать облигации под текущую ставку 16%. Но так как их число растет, это говорит нам о том, что, скорее всего, они это делают вынужденно лишь бы привлечь какой-то капитал.
