Когда уже покупать Газпром?

Триллион рублей прибыли, акции взлетели и тут же упали, а инвесторы уже грезят о дивидендах с доходностью 12,5%. Неужели наступил звездный час Газпрома?

Давайте взглянем, что вчера так взбудоражило инвесторов, и почему сегодня оптимизм растворился.

🗒 Ключевые показатели:

🔶 Выручка: 5.09 трлн руб. (+23.7% г/г)
🔶 Скорр. чистая прибыль: 779 млрд руб. (+26.1% г/г)
🔶 EBITDA: 1.459 трлн руб. (+19% г/г)
🔶 Чистый долг/EBITDA: 2.4x

👛 Свободный денежный поток (FCF), скорректированный на изменения в оборотном капитале, стал положительным и составил 137 млрд руб.

Впечатляющие цифры, не так ли? Но давайте посмотрим на оборотную сторону медали:

1️⃣ Долговая нагрузка снизилась, но второе полугодие может преподнести сюрпризы.
2️⃣ Государство уже забирает «свое» через повышение НДПИ — 600 млрд рублей ежегодно.
3️⃣ Свободный денежный поток околонулевой. Дивиденды в такой ситуации — риск для финансов компании.
4️⃣ Экспорт под давлением: замедление в Китае и СНГ, проблемы с ЕС.

⭐️ Наш взгляд:

Обвал акций Газпрома в марте-июне был во многом связан с ожиданиями крупных убытков. Резкий рост прибыли в первом полугодии потенциально может вернуть бумаги на уровни начала года в районе 160 руб. (+25% от текущих значений).

Мы пока наблюдаем за акциями в стороне. Тренд по акциям медвежий, а покупка в расчете на дивиденды может оказаться не лучшей идеей. Лучше дождаться более четких сигналов.

Содержания не обнаружено

Сделайте ваши инвестиции стабильнее и проще с сервисом StockLab.

Получите доступ к готовым моделям инвестирования, свежей аналитике, актуальным новостям от экспертов и поддержку в Telegram.
LYFT Inc (LYFT US): полностью закрыли позицию в лонг по цене $15.60 (+7.5%)

LYFT Inc (LYFT US): полностью закрыли позицию в лонг по цене $15.60 (+7.5%)

?Портфель «Трейдер»:

LYFT Inc (LYFT US): полностью закрыли позицию в лонг по цене $15.60 (+7.5%)

12.06.2024
Максимальная напряженность на рынках в преддверии заседания ФРС

Максимальная напряженность на рынках в преддверии заседания ФРС

Заявления главы ЕЦБ Кристин Лагард о возможности снижения ставок лишь в июне стали серьезным фактором негатива для инвесторов, которые ожидали смягчения политики уже на апрельском заседании.

20.03.2024
ТОП-5 способов сохранить и приумножить деньги в 2024 году

ТОП-5 способов сохранить и приумножить деньги в 2024 году

2023 год был полон экономических потрясений и неопределенности. Но и в 2024 году волатильность никуда не денется. Как же уберечь и преумножить свои сбережения в этих непростых условиях? Вот 5

30.04.2024
Реквизиты