Акции Совкомбанка: Золотое дно или финансовая ловушка?

Друзья, получили вопрос по перспективам Совкомбанка #SVCB и решили разобрать их более подробно. Банк отчитался по итогам 1 полугодия на прошлой неделе, давайте взглянем на результаты:

🔶 Чистая прибыль: 39 млрд руб. (-25% г/г)
🔶 «Регулярная» прибыль: +22% г/г (без учета разовых доходов)
🔶 Процентная маржа: снижение с 6,7% до 5,7%
🔶 Розничный кредитный портфель: +41%
🔶 Корпоративный портфель: +14%

Падение чистой прибыли на 25% выглядит пугающе, но не спешите паниковать.

Банк демонстрирует рост «регулярной» прибыли, то есть прибыли от основной деятельности банка без учета разовых операций, на 22%.

Так что же важнее? И то, и другое. Чистая прибыль влияет на дивиденды и формальные показатели, а регулярная лучше показывает здоровье основного бизнеса.

Главный виновник падения прибыли — высокие процентные ставки. Они сжали процентную маржу с 6,7% до 5,7%.

Но даже в этих условиях банк показывает впечатляющий рост кредитных портфелей: +41% в рознице (спасибо покупке Хоум Банка) и +14% в корпоративном сегменте.

❗ Прогноз на второе полугодие осторожный: менеджмент ожидает результаты на уровне первого полугодия, но предупреждает о возможном замедлении из-за высоких ставок.

❓ Что это значит для инвесторов?

🔶 Краткосрок: возможно дальнейшее давление на прибыль.
🔶 Долгосрок: потенциал значительного роста при снижении ставок в 2025 году.
🔶 Дивиденды: ожидаем около 0,9 руб. на акцию (доходность ~6,3%).

⭐ Наше мнение: Бумаги Совкомбанка находятся в длительном нисходящем тренде, а значит мы не рассматриваем их к покупке.

Мы ожидаем дальнейшего повышения ставок, а значит, результаты по итогам года могут еще просесть Вернемся к акциям, когда макроэкономическая ситуация в РФ поменяется.

Сделайте ваши инвестиции стабильнее и проще с сервисом StockLab.

Получите доступ к готовым моделям инвестирования, свежей аналитике, актуальным новостям от экспертов и поддержку в Telegram.
Горячие акции на 9 апреля

Горячие акции на 9 апреля

⚡️ Горячие акции сегодня? Акции Moderna Inc #MRNA взлетели во вторник на 9%. Рост акций происходит на фоне сообщений компании о прогрессе в одобрении новой вакцины от Covid-19, а также

09.04.2024
М.Видео (#MVID): открыли позицию по цене 199,2 руб.

М.Видео (#MVID): открыли позицию по цене 199,2 руб.

? «Быстрый» портфель:

⚡️ #LONG #OPEN⚡️

М.Видео (#MVID): открыли позицию по цене 199,2 руб. на 15,8% от портфеля.

М.Видео — российская торговая сеть по продаже бытовой техники и электроники, владеет 940 розничными магазинами в России.

Сегодня котировки находятся на нижних уровнях. Ожидаем роста до 210-215 руб. за акцию.

27.03.2024
Мечел (привилегированные акции) (#MTLRP): открыли позицию по цене 308,35 руб.

Мечел (привилегированные акции) (#MTLRP): открыли позицию по цене 308,35 руб.

? «Быстрый» портфель:

⚡️ #LONG #OPEN⚡️

Мечел (привилегированные акции) (#MTLRP): открыли позицию по цене 308,35 руб. на 10%

Мечел – один из крупнейших российских производителей сортового проката и метизной продукции. Компания также является многопрофильным производителем специальных сталей и сплавов в России.

Металлоторговая сеть Мечела насчитывает более 80 подразделений, в том числе 18 сервисных центров. В ее состав входят российская компания «Мечел-Сервис», дочерние компании за рубежом.

Сегодня котировки находятся на нижних уровнях. Ожидаем роста до 390-400 руб. за акцию.

29.03.2024
Реквизиты