Акции Совкомбанка: Золотое дно или финансовая ловушка?

Друзья, получили вопрос по перспективам Совкомбанка #SVCB и решили разобрать их более подробно. Банк отчитался по итогам 1 полугодия на прошлой неделе, давайте взглянем на результаты:

🔶 Чистая прибыль: 39 млрд руб. (-25% г/г)
🔶 «Регулярная» прибыль: +22% г/г (без учета разовых доходов)
🔶 Процентная маржа: снижение с 6,7% до 5,7%
🔶 Розничный кредитный портфель: +41%
🔶 Корпоративный портфель: +14%

Падение чистой прибыли на 25% выглядит пугающе, но не спешите паниковать.

Банк демонстрирует рост «регулярной» прибыли, то есть прибыли от основной деятельности банка без учета разовых операций, на 22%.

Так что же важнее? И то, и другое. Чистая прибыль влияет на дивиденды и формальные показатели, а регулярная лучше показывает здоровье основного бизнеса.

Главный виновник падения прибыли — высокие процентные ставки. Они сжали процентную маржу с 6,7% до 5,7%.

Но даже в этих условиях банк показывает впечатляющий рост кредитных портфелей: +41% в рознице (спасибо покупке Хоум Банка) и +14% в корпоративном сегменте.

❗ Прогноз на второе полугодие осторожный: менеджмент ожидает результаты на уровне первого полугодия, но предупреждает о возможном замедлении из-за высоких ставок.

❓ Что это значит для инвесторов?

🔶 Краткосрок: возможно дальнейшее давление на прибыль.
🔶 Долгосрок: потенциал значительного роста при снижении ставок в 2025 году.
🔶 Дивиденды: ожидаем около 0,9 руб. на акцию (доходность ~6,3%).

⭐ Наше мнение: Бумаги Совкомбанка находятся в длительном нисходящем тренде, а значит мы не рассматриваем их к покупке.

Мы ожидаем дальнейшего повышения ставок, а значит, результаты по итогам года могут еще просесть Вернемся к акциям, когда макроэкономическая ситуация в РФ поменяется.

Сделайте ваши инвестиции стабильнее и проще с сервисом StockLab.

Получите доступ к готовым моделям инвестирования, свежей аналитике, актуальным новостям от экспертов и поддержку в Telegram.
Factset Research Systems Inc (#FDS): полностью закрыт шорт по цене $407.50

Factset Research Systems Inc (#FDS): полностью закрыт шорт по цене $407.50

💼 «Трейдер» портфель: ⚡️ #SHORT #CLOSE ⚡️ Factset Research Systems Inc (#FDS): полностью закрыли позицию в шорт по цене $407.50 (+4.70%). Акции Factset Research Systems Inc сегодня сильно просели, в

24.07.2024
Открыли long позицию по *** по цене $73.85

Открыли long позицию по *** по цене $73.85

💼 Портфель «Трейдер»: ⚡️️ #LONG #OPEN ⚡️ Открыли новую сделку по * по цене $73.85 на 7.50% от портфеля.

14.08.2024
Что такое маржинальная торговля и как снизить риски при использовании кредитного плеча

Что такое маржинальная торговля и как снизить риски при использовании кредитного плеча

Маржинальная торговля — это вид операций на финансовых рынках, который позволяет трейдерам использовать заемные средства для увеличения размера сделки. Основной принцип заключается в том, что инвестор может торговать на сумму,

23.09.2024
Реквизиты