Многие российские инвесторы предпочитают вкладываться в дивидендные акции. Это связано с тем, что ведение бизнеса в России может быть непредсказуемым, а права миноритарных акционеров часто ограничены. Дивиденды дают возможность получать стабильный доход здесь и сейчас, не зависящий от роста котировок.
Давайте рассмотрим, на что обращать внимание при выборе дивидендных акций и как сформировать портфель, который будет приносить регулярный пассивный доход.
История выплат дивидендов
Одним из ключевых критериев является история выплат дивидендов. Компании, которые платят дивиденды на протяжении 3 и более лет подряд, с большей вероятностью будут продолжать это делать и в дальнейшем.
Например, Сбербанк стабильно платит дивиденды уже много лет. Если в 2014 году вы купили его акции по 40 рублей, то в 2019 году получили бы 16 рублей дивидендов на акцию — это 40% годовых! Таким образом, дивидендные акции могут приносить фантастическую доходность.
Важно также обращать внимание на частоту выплат. Компании могут платить дивиденды 1, 2 или 4 раза в год. Чем чаще выплаты, тем меньше акции колеблются в цене перед дивидендами и после них. Но не во всех отраслях компании могут позволить себе промежуточные выплаты.
Дивидендная политика
Многие компании утверждают дивидендную политику, в которой прописывают порядок расчета дивидендных выплат. Как правило, размер дивидендов привязан к размеру прибыли. Например, государственные компании должны платить не менее 50% прибыли по МСФО.
Некоторые компании корректируют прибыль на «неденежные статьи расходов» — переоценку активов, обесценения, курсовые разницы. Так поступает, например, Газпром.
Компании с низким долгом могут позволить себе выплату дивидендов не из прибыли, а из свободного денежного потока (free cash flow, FCF). Например, скорректированный FCF выплачивают ЛУКОЙЛ, Северсталь, НЛМК и ММК.
Компании, завершившие инвестиционный цикл
Когда компания находится в активной фазе инвестиций, она направляет большую часть прибыли на новые проекты для роста бизнеса. Но когда основные вложения уже сделаны, и новые проекты начинают приносить доход, у компании появляются свободные средства на дивиденды.
Например, агрохолдинг Русагро после периода активной M&A деятельности в 2021 году утвердил дивидендную политику, по которой на дивиденды будет направляться не 25%, а 50% прибыли МСФО. Это значит, что акционеры Русагро могут рассчитывать на более высокие дивиденды в ближайшие годы.
Компании, погасившие долг
Компании с большой долговой нагрузкой обычно не платят дивиденды, предпочитая гасить долг. Но когда долг снижается до комфортных уровней, компания может вернуться к выплатам.
Среди эмитентов, которые в скором будущем могут порадовать акционеров дивидендами после сокращения долга, можно отметить РУСАЛ и Мечел. Эти компании уже активно работают над снижением долговой нагрузки, и как только с этим справятся, могут возобновить или увеличить дивидендные выплаты.
Интересы мажоритарного акционера
Некоторые компании платят высокие дивиденды, потому что в этом заинтересован мажоритарный акционер. Например, высокие дивиденды часто платят дочки АФК Система: МТС. Больше 50% прибыли на дивиденды за 2023 год может направить Газпром нефть, поскольку в этих деньгах заинтересован Газпром.
Редомициляция — тренд 2023-2024
Многие компании, ведущие деятельность в России, но зарегистрированные за рубежом, после марта 2022 года не смогли платить дивиденды российским акционерам. Для решения этой проблемы существует механизм редомициляции — перерегистрации эмитента в Россию или «дружественную» юрисдикцию. В 2024 году могут провести редомициляцию и возобновить выплату дивидендов TCS Group, ГК Эталон, Русагро, X5 Group.
Формирование дивидендного портфеля
Чтобы сформировать дивидендный портфель, инвестору стоит обратить внимание на следующие моменты:
1. История выплат. Отдавайте предпочтение компаниям, которые платят дивиденды на протяжении 3 и более лет.
2. Дивидендная политика. Ищите компании, которые четко прописали порядок расчета дивидендов.
3. Завершение инвестиционного цикла. Обратите внимание на компании, которые уже сделали основные вложения и теперь могут направлять больше средств на дивиденды.
4. Погашение долга. Компании, сокращающие долговую нагрузку, могут возобновить или увеличить дивидендные выплаты.
5. Интересы мажоритарного акционера. Компании, в которых мажоритарий заинтересован в высоких дивидендах, могут быть привлекательны для инвестиций.
6. Диверсификация. Формируйте портфель из 20-30 акций разных компаний, чтобы снизить риски.
Инвестируя в дивидендные акции, инвестор получает возможность получать стабильный пассивный доход, не зависящий от краткосрочных колебаний рынка. Кроме того, дивиденды имеют встроенную защиту от инфляции, так как компании быстрее реагируют на изменения цен в экономике, чем банки со ставками по депозитам.
Конечно, не все компании будут стабильно платить высокие дивиденды. Некоторые могут сократить или вовсе прекратить выплаты в кризисные периоды. Поэтому важно формировать диверсифицированный портфель из 20-30 акций разных компаний. Это позволит снизить риски и сгладить колебания доходности.
А если чувствуете, что вам нужна помощь в подборе инструментов — загляните в наш канал Stocklab!
Мы не просто делимся теорией, а ведем реальные портфели на российском и зарубежном рынках, используя уникальную методологию. Все, что вам нужно — это перенимать наш опыт, следить за нашими действиями и учиться на реальных примерах.
В нашем канале вы найдете:
— Регулярные обзоры рынка и инвестиционных идей
— Разборы компаний и секторов экономики
— Обучающие материалы по фундаментальному анализу, оценке бизнеса, построению портфеля
— Актуальные новости и события, влияющие на рынки
— Сделки, которые мы совершаем в наших портфелях
Мы не просто рассказываем, но и показываем все на собственном примере. С нами вы научитесь принимать взвешенные инвестиционные решения, оценивать риски и потенциальную доходность, выбирать лучшие активы для своего портфеля.
Присоединяйтесь к сообществу успешных инвесторов уже сегодня! Вступайте в канал Stocklab, чтобы инвестировать как профессионал и получать стабильный доход на фондовом рынке. Увидимся на нашем канале!
