Группа «Русагро» представила сильные результаты за третий квартал 2025 года, продемонстрировав, что стабильность — это тоже стратегия. Пока на рынке доминируют истории про санкции, волатильность и падение ликвидности, аграрный гигант спокойно увеличивает обороты и выручку.
📊 Итоги квартала
За третий квартал выручка компании выросла на 28 %, достигнув 105,85 млрд ₽.
По итогам девяти месяцев 2025 года — рост на 23 %, до 276,9 млрд ₽.
Практически все направления бизнеса прибавили в оборотах, за исключением сельхозсегмента, где снижение связано с временным переносом продаж на четвертый квартал.
Главный драйвер — интеграция с «Агро-Белогорьем», которая дала компании эффект масштаба и синергии. Производство свинины выросло на 80 %, а продажи — на 84 %. Сахарный бизнес прибавил 22 %, благодаря раннему старту сезона переработки и росту объемов реализации. Масложировое направление также удержало темпы — +13 % — несмотря на временное снижение загрузки в связи с модернизацией Аткарского МЭЗ.
⚙️ Операционная устойчивость
«Русагро» уже давно перестала быть просто производителем сахара. Это диверсифицированная структура, в которой мясо, сахар, масло и сельхозпроизводство работают как независимые источники прибыли. Такая модель снижает риски и позволяет компании сохранять баланс даже в нестабильной экономике.
Модернизация производственных мощностей и рост внутреннего спроса создают задел для будущего увеличения маржинальности. По итогам III квартала загрузка производственных активов в Приморье растет, а новые мощности в масложировом бизнесе должны быть запущены уже к концу года.
💰 Финансовая оценка
Компания остаётся одной из самых недооценённых в секторе.
- P/E ~5,4, что значительно ниже среднерыночного уровня.
- EV/EBITDA ~4,7 — привлекательный показатель для бизнеса с реальным ростом.
- Долг/EBITDA ~1,1 — минимальная долговая нагрузка.
- Дивидендная доходность — около 7–8 %.
Это говорит о том, что «Русагро» генерирует стабильный денежный поток, достаточный для финансирования роста и выплат акционерам. Потенциал переоценки бумаг — до +25 % на горизонте 6–12 месяцев, при условии сохранения текущих темпов прибыли и завершения модернизации.
⚠️ Риски
Ключевые риски связаны с сезонностью и экспортной составляющей.
Укрепление рубля снижает маржу экспортных направлений, а колебания цен на сахар и масло могут отразиться на краткосрочной динамике. Однако фундаментально компания остаётся устойчивой — внутренний спрос стабилен, а диверсификация защищает от локальных просадок.
🎯 Инвестиционная идея
«Русагро» — это история реального сектора, где цифры подкреплены производством, а не спекуляциями.
Это компания, которая растёт не за счёт модных слов, а благодаря реальной экономике: свёкла, свинина, масло и дисциплина.
Для инвестора это бумага из категории “консервативный рост”:
- умеренный риск,
- стабильный денежный поток,
- дивидендная поддержка,
- защита от инфляции.
Если рынок продолжит искать баланс между доходностью и безопасностью, такие истории, как «Русагро», станут одной из немногих опор на российском рынке.
💬 Наш вывод:
Когда технологические компании спорят с регуляторами, а банки балансируют на санкциях, «Русагро» делает то, что умеет лучше всего — растит урожай и прибыль.
В мире шума и нервов эта компания остаётся примером того, как устойчивость может быть самым надёжным инструментом роста.
